大麦理财CEO刘超：发挥供应链金融的“务实性”

　　供应链金融早两年就火过，只是当时市场“诱惑”实在太多，许多平台也就喊喊而已。

　　“8·24新规”出台以来，行业来到了十字路口，不少P2P平台都在焦虑中寻求转型之路。

　　作为金融黑马，供应链金融兼优质资产和低风险于一身，如果能和供应链金融“恋爱”，岂不是美事一桩。

　　然而在金融巨头、大企业这些高富帅面前，作为最弱小的参与者，P2P行业有戏吗?

　　日前，观察会客厅邀请了大麦理财CEO刘超和新华社瞭望智库特约研究员悦涛，探讨了P2P与供应链金融的问题。

　　大麦理财CEO刘超(中)和新华社瞭望智库特约研究员悦涛(右)在直播中

　　有诱惑

　　优质资产的争夺越来越激烈，而供应链金融一方面解决了P2P借款企业的融资需求，另一方面也降低了风险，故许多P2P平台对此青睐有加。

　　然而对许多投资人来说，供应链金融是什么?他们感觉一头雾水。

　　“这个名词在2015年比较火。”大麦理财CEO刘超表示，“我向别人借钱买手机，这是消费金融，但如果一家公司进了一批手机，找了第三方金融机构借钱，卖完手机后把款项还回来，这就是供应链金融。”

　　“供应链金融，它穿透产业链，打通上下游，为实体经济输血。”新华社瞭望智库特约研究员悦涛的理解更为直接。

　　它为贸易而生，是优质资产。刘超表示，供应链金融的风险低，主要在其“脱虚向实”，以服务实体经济和大众经济为出发点。

　　大麦理财很早就深度切入了供应链金融。据刘超介绍，大麦理财和一大型连锁超市合作后，每一家店面都拿到了20万元的授信，店面备货的资金就解决了。

　　大麦理财通过供应链金融参与的方式是，把钱放在总公司，店面借多少钱就拿多少钱的货，货物销售完后再把钱还给大麦理财，这样上下游生态链就被打通了。

　　过程中，P2P平台就像是润滑剂，之前在没有资金介入的情况下，该便利超市规模很难做大，而有了这批资金，发展就天翻地覆。

　　“这个模式不管是银行来做，还是P2P公司来做，本质是一样的，”悦涛表示，但双方介入的深浅不一样。

　　银行贷款都是潜层接触，P2P公司介入就比较深一些，如果上下游没有资金方撮合的话，最缺失一个信用中介，如果再介入更深的话，会提供深度的财务咨询、金融中介服务，这样扮演的不再只是贷款的角色。

　　有难度

　　供应链金融，就是金融机构将核心企业和上下游企业联系在一起，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。

　　一般来说，一个特定商品的供应链从原料，到最终产品，到把产品送到消费者手中，将供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户连成一个整体。

　　在这个供应链中，竞争力较强的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成了巨大的压力。而上下游配套企业恰恰大多是中小企业，难以从银行融资，结果最后造成资金链十分紧张，整个供应链出现失衡。

　　数据显示，2020年，我国供应链金融的市场规模近15万亿，存量市场空间惊人。

　　这块蛋糕实在太诱人，所以这两年，从金融巨头、上市公司再到互联网金融平台，纷纷布局供应链金融。

　　有风投人士指出，“可以说，P2P平台是目前最弱小的参与者。它可能成为核心企业的工具，也可能只是在为别的资金端‘做嫁衣’。”

　　尽管很多P2P平台看好供应链金融，但转型中一些问题也浮出水面。据悉，有一些网贷平台受限于“8·24新规”要求，下架了大额标的资产，已退出供应链金融市场。

　　干脏活？

　　一方面是市场竞争激烈，一方面是转型过程中面临能力上的局限。

　　供应链金融早期受益者主要为商业银行和龙头企业。随后，如腾讯、阿巴、京东等成为供应链金融的新贵。而近几年，很多传统企业也纷纷将目光瞄准了这块市场。

　　悦涛以华为举例，认为越来越多的大公司介入了供应链金融。

　　“华为一年流通的货币据说有1万亿，表面看没有做金融，但实际上肯定会有财务公司在做上下游公司账款处理。当然，掌握话语权的企业一般都是最强的企业，成本在别人身上，资金在他手里。”

　　在银行、大企业等传统玩家面前，P2P平台显然觉着乏力。

　　供应链金融的核心竞争力在于对供应链内部交易信息、货品信息、资金信息的掌控与把握，而这些信息基本都掌控在核心企业手中。P2P平台要找到一个舒服的切入“姿势”，难度可想而知。

　　刘超认为，这不代表P2P平台没机会。“金融毕竟还有他的专业性，需要专业的人、专业的产品设计、专业的风控模式，这个市场有那么多专业的公司，为什么还要自己做呢?”刘超表示，在这个专业领域，未来合作一定是大趋势。

　　“在这个领域，银行做起来不会像我们这样又累又苦。”说到P2P平台在供应链金融市场的前景，刘超还是很有信心。

　　“做好供应链，虽然看着挺简单的，其实要细致地去了解这个企业的生态，我们要深入进去，要研究哪些环节能起到放大作用，你不去了解根本做不出来。”刘超说。

　　单相思？

　　正如大麦理财CEO刘超的观点一样，P2P平台参与供应链金融的想法，也不完全是一场“单相思”，甚至有声音认为，其实是供应链金融主动选择了P2P平台。

　　比如汽车经销商对资金的需求，有时是短时间内立即需要，加上金额不大和周期短，银行是看不上眼的。仔细分析就会发现，P2P的运营模式非常契合供应链金融资产端的需求，P2P参与其中还是有自己的位置的。

　　对此悦涛表示，P2P平台要想做好供应链金融，“一定要深入了解行业，要对这个行业渗透得比别人深，然后业务做的好，坏账率低，并且要对行业发展能做前瞻性布局，这样才能把握全局。”

　　“小平台也是有机会的。”对于因为弱小就被唱衰的说法，刘超有自己的认识。

　　他表示，“只有深入其中，才能做好这个业务，供应链金融涵盖到360行，谁也不能全部垄断，呼吁我们的P2P平台，共同参与到实体经济里面去，与其总盯着现金贷，不如去深耕一些行业、企业，让钱真正用到实体经济，用到流通环节里面去，不要总是想着放杠杆”。

　　不过，也有分析人士指出，有的参与供应链金融的网贷平台背靠强大的“干爹”，比如拥有上市公司背景。也有的网贷平台是在给保理公司、小贷公司募集资金，与资金需求端合作。

　　但不管使用何种参与方式，P2P平台参与供应链金融一直是“雷声大雨点小”，虽然从2014年底就开始热炒，但行业里真正做到体量可观的并不多见。

　　爱情故事往往是浪漫的，但爱情除了深入心灵外，能否共建美好的未来才是最关键的，否则就是一厢情愿。

　　相比传统金融机构，P2P平台的优势在于更为“下沉”，全身心的投入或许是能打动对方不多的方式之一。

　　“要真正把供应链金融做好，需要深入到产业链里面去，要做好与企业共同成长的准备，这些都需要时间。”刘超最后在展望发展前景时，这样表示。

　　有干货：承兑汇票和商业保理

　　刘超 ：所谓的“承兑汇票”是，比如说一个大的公司，向供应商买了一个东西，但就是不付你钱，我要押你3个月的账期，但是呢我要给你一个凭证，这个凭证就是“承兑汇票”。而拿到汇票的供应商，在这期间突然需要现金怎么办，这时就可以把汇票质押给保理公司，保理公司放出现金，此时债权就发生转移了，这个公司就要把钱还给保理公司，帮你提前兑现的过程。

　　    供应链金融和保理，一个对上游，一个对下游。

　　 悦涛 ：好理解一点的话，理解成债权就行了，无非是不同的场景和对应方。